2月12日,国内期市早盘涨跌对半,黑色系领涨,铁矿(61716.502.75%)石涨近3%,焦煤(1279,25.001.99%)焦炭(187231.501.71%)涨近2%;能化品多数上涨,燃油涨超2%,原油涨1%,PVC(632055.000.88%)涨近1%;基本金属多数下跌,沪镍(105740-260.00-0.25%)沪铝(13745-30.00-0.22%)、沪锌、沪锡(134600-80.00-0.06%)飘绿,沪铅(14165120.00,0.85%)涨近1%;油脂类持续走低,棕榈(5572-188.00-3.26%)油跌超3%,豆油跌超2%,豆二跌近2%。

 

华泰期货:需求边际变化成为主要矛盾 棕油领跌油脂

盈盈有道整理MPOB发布一月马来棕榈月度报告,出口低于预期,整体报告亮点不多,虽库存下滑,但前期反弹基本已消化这一预期,产量数据也并未利多,1月117万吨,高于MPOA此前预估的113万吨,报告发布后下跌,印证之前我们的逻辑,在现阶段产地棕榈供应变数不大的情况下,需求的边际变化开始成为影响市场价格的主要矛盾。船运机构sgs等发布的2月1-10日马来出口明显下降,同样印证产地出口市场的压力。国内方面,因疫情影响,下游需求端多数仍未复工,市场成交清淡,一豆现货基差偏弱。棕油进口成本3月cnf报价730美金,4月725美金,收盘面进口利润维持在倒挂400之上。

策略:目前看疫情影响还在继续,多头信心也难以恢复到前期水平,周报推荐报告若无超预期利多后可尝试逢高做空,目前单边继续谨慎偏空。套利方面可逢低介入豆棕价差。

淡水河谷下调第一季度铁矿石产量预测

淡水河谷在一份监管文件中表示,第一季度的产量总计将达到6300万吨至6800万吨。公司此前表示,该期间的产销量将在6800万吨至7300万吨之间。全年的产量预测维持在3.4亿至3.55亿吨之间不变。

泰国:19/20榨季产糖量预计同比大减约550-650万吨

大宗商品交易商Golden Agri-resources亦预计泰国2019/20榨季产糖量将在800-900万吨之间。

泰国甘蔗食糖公司TCSC预计泰国2019/20榨季产糖量接近900万吨,而非1000万吨,同时预计该国2019/20榨季将约在3月中旬收榨。

泰国糖业公司(Baanrai Sugar Industry Company)表示,预计泰国2019/20榨季产糖量仅略高于800万吨,低于泰国糖业公司(Thai Sugar Millers Corp.)上个月预估的1050万吨。

Baanrai还表示,由于目前泰国甘蔗价格较低且天气干旱,该国农民开始转向种植更有收益的农作物,比如大约有16万公顷甘蔗种植面积已改种木薯。因此,预计泰国2020/21榨季甘蔗种植面积将同比减少约10%。

拉尼娜现象将使巴西及印度20/21榨季产糖量大增

策略A股整理巴西索马尔气象局(Somar Meteorologia agency)在1月下旬表示,2020年年终将会有拉尼娜现象出现,当赤道太平洋的海面温度比平均气温低至少0.5摄氏度时,就会发生拉尼娜现象,影响全球的降雨和温度。在巴西,拉尼娜的出现通常带来干旱及较低的温度有关;而在印度,通常降雨量会高于平均水平。

如果拉尼娜现象成为现实,预计2020/21榨季巴西将有更多的食糖供应,因为压榨产量和含糖量将会提高,此情况同样适用于印度。

上一次拉尼娜事件发生在2017年第三季度至2018年第一季度之间。巴西的蔗糖产量同样于2017/18年间达到最大,平均ATR提高了3.5公斤/吨达到136.6公斤/吨。